来源：中央纪委国家监察委员会网站：
26日下午，中国共产党第二十届中央委员会第二次全体会议在北京举行。中央委员会总书记习近平代表中央政治局向全体会议作了工作报告。全体会议将审议党和国家机构改革计划（草案）、中央政治局拟向十四届全国人民代表大会第一次会议推荐的国家机构领导人名单和十四届全国人民代表大会第一次会议推荐的全国政协领导人名单。
金融业2月22日消息 金融界和东方金城联合推出了《债券市场早报》栏目，为您提供最全面、最及时的债券市场信息。
[摘要]2月21日，主要资本利率略有上升；银行间主要利率债券长期稳定，中短期收益率上升；“20荣盛房地产MTN001”本金展期提案由持有人通过信用增强措施调整，中国银行业和保险监督管理委员会同意北京大学方正集团财务进入破产程序，时代中国计划召开债券持有人会议，审议调整债券本息支付安排，增加信用担保措施；可转换债券市场指数略有上升，可转换债券涨跌较少；在海外，美国债券收益率普遍继续大幅上升，10年期国债收益率普遍大幅上升。
一、债市要闻
(一)国内要闻
【中共中央政治局召开会议决定召开二十届二中全会】中共中央政治局于2月21日召开会议，决定于今年2月26日至28日在北京召开中共第二十届中央委员会第二次全体会议。会议指出，要全面贯彻落实党中央的决策部署，坚持稳中求进，落实积极的财政政策和稳定的货币政策，加强各项政策的协调配合，形成共同促进高质量发展的合力。努力扩大国内需求，加快现代产业体系建设，实施“两不动摇”，吸引和利用外资，有效防范和化解重大经济金融风险，稳定粮食生产，促进农村振兴，促进绿色转型发展模式，确保基本民生和社会事业发展，努力完成今年的经济社会发展目标和任务。要加强政府自身建设，大兴调查研究之风。
[国家能源局：将积极与有关部门合作，完善新的储能支持政策]国家能源局网站最近发布了第十三届全国人民代表大会代表BH0108号建议的答复。其中，下一步将积极与相关部门完善新的储能支持政策，加强与四川、重庆等能源部门的沟通，指导地方政府加强新的储能规划布局和调度应用，积极开展试点示范，完善配套政策机制，加强产业、大学、研究、应用协调，促进整个产业链的协调发展。
(二)国际要闻
[2月21日，标普全球宣布2月美国Markitt，美国综合PMI创下8个月新高，服务业复苏，但制造业仍处于收缩范围] PMI数据。在服务业复苏的推动下，2月份美国综合PMI指数上涨3.4点至50.2点，创八个月来最高。数据显示，2月份Markit服务业PMI初值升至50.5，高于市场预期47.3，创2022年6月以来新高，也是6个月来首次站在荣枯线上方，这可能与最近极其温暖的天气有关；其中就业分项指数初值升至51.5。自2022年9月以来创下新高；自2022年10月以来，支付价格分项指数初值上升至新高。2月份，美国制造业PMI有所改善，但仍处于收缩状态，读数为47.8，高于上个月的46.9和市场预期的47.2。2月份，美国制造业PMI有所改善，但仍处于收缩状态，读数为47.8，高于上个月的46.9和市场预期的47.2。制造商和服务提供商在综合PMI指数中就业的综合衡量指标上升到5个月高，表明市场对劳动力的需求仍然很强劲。该报告还显示，衡量未来产出的指标上升到去年5月以来的最高水平，表明需求的乐观情绪增强。
[欧洲央行行长拉加德建议3月份会议将继续加息50个基点]2月21日，欧洲央行管理委员会在芬兰举行非货币政策会议，拉加德表示，欧洲央行官员仍坚决将通胀降至央行的目标2％，同时，加息的水平取决于数据。“我们将查看所有数据——显然是通货膨胀、劳动力成本和预测，然后确定我们的货币政策路径。拉加德说，让价格上涨回到目标水平是“我们最应该为经济做的事情”。她认为，欧元区的主要通胀上升势头已经开始放缓。目前，欧元区没有工资-物价的螺旋上涨。欧洲央行在本月2日宣布加息的同时表示，货币政策的未来路径将在3月份的下一次会议后进行评估，这被一些市场参与者视为鸽派信号，表明加息可能接近峰值。然而，在欧洲央行宣布决议当天的新闻发布会上，拉加德表示，“通货膨胀仍然太高”，抗通货膨胀并没有成功，强调加息可能持续到3月份。拉加德当时表示，欧洲央行内部有很强的共识。许多假设场景意味着3月份加息50个基点将得到保证。
2月21日，[2月份欧元区PMI增速达到9个月来的新高，本季度或避免衰退]，IHS 根据Markit发布的数据，2月份欧元区综合PMI初值上升至52.3，优于预期值50.7和前值50.3，达到9个月来的最高水平。欧元区2月份制造业PMI初值为48.5，连续8个月低于荣枯线，低于预期值49.3，也低于前值48.8。去年6月以来，欧元区服务业PMI初值为53，优于预期，增速最高。值得一提的是，整个欧元区的经济活动都在上升，法国和德国在1月份萎缩后可能会恢复扩张。最新数据显示，欧元区经济在能源冲击下仍具有弹性，通货膨胀放缓、冬季温暖、供应链和商业信心改善等诸多因素正在提振市场对欧元区经济“软着陆”的乐观情绪
(三)大宗商品
[国际原油期货价格下跌，NYMEX天然气价格下跌]2月21日，WTI 3月，原油期货收跌0.18美元，跌幅0.23％，76.16美元/桶；4月份，ICE布伦特原油期货下跌1.02美元，下跌1.21％，报83.05美元/桶；NYMEX 3月天然气期货收于8月888日％，报收2.073美元/百万英热单位。
二、资金面
(一)公开市场运作
2月21日，央行宣布，为维护银行体系合理充足的流动性，当天开展了7天期1500亿元的反向回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日逆回购910亿元，因此当日公开市场净投资590亿元。
(二)资本利率
2月21日，央行继续披露市场净投资，但周三至周五逆回购到期较大，市场情绪谨慎，主要资本利率略有上升：DR001上升2.57bps至2.177％，1.69bps至2.152％，大多数其他期限利率略有上升。
数据来源：Wind，东方金诚
三、债券市场动态
(一)利率债
1.现券收益率走势
2月21日前一天大幅调整后，当日现有债券收益率走势分化，银行间主要利率债券长期稳定，中短期债券收益率大幅上升。截至北京时间20日:220025年10年期国债活跃券收益率上升0.20bp至2.9190％；220220年国开债活跃券收益率下降0.25bp至3.0875％。
数据来源：Wind，东方金诚
债券招标
数据来源：Wind，东方金诚
(二)信用债
1.二级市场交易变动:
2月21日，房地产债券整体成交价格稳定，仅“20宝龙04”跌破35％。
2月21日，城市投资债券交易价格整体稳定，两只债券交易价格偏差超过10％，“19宏财专项债01”跌破12％，“19望城城投绿色债务02”跌破22％。
2.信用债务事件：
荣盛发展:公司宣布，“20荣盛地产MTN001”本金展期议案由持有人通过增信措施调整，计划于2月23日支付首期本息1036.4万元。
世茂建设:公司宣布，自2月24日起，“20世茂02”等债券仅在上固收全价转让。
大连城市投资：公司宣布计划收购“20大连建设投资MTN001”的现金要约，目标债券面值3亿元。
宜宾南溪财源国有资产:公司宣布将宜宾宜源置业51％股权全部转让至宜宾南溪城交。
北京华融基金会：公司宣布恒泰证券股权免费转让已完成。
北京大学方正：经银监会批准，原则上同意北京大学方正集团财务进入破产程序。
青建集团：中国执行信息公开网披露，青建集团股份有限公司已成为执行人，执行目标为101.19万元。
《纽约时报》中国：该公司宣布，《纽约时报》计划召开债券持有人会议，包括调整债券本息支付安排和增加信用担保措施。根据议案2，未展期债券的本金兑现时间计划调整为2023年2月24日至2027年2月24日，本金兑现安排从2024年12月24日至2027年2月24日分10期偿还。与之前的沟通计划相比，兑现时间从近4.5年缩短到4年。
遵义路桥：根据中国证券交易所鹏源的公告，遵义路桥因融资租赁纠纷增加了新的执行信息，执行目标分别为58、963、411元和129、218、724元。
海洋集团：根据海洋集团官方微博，2月20日，海洋集团控股有限公司与北京农村商业银行有限公司签署战略合作协议，北京农村商业银行向海洋集团提供100亿元的意向信贷额度。
步步高投资：公司宣布，联合信贷将公司主体和债务评级从AA降低到AA-，这将对公司的偿付能力产生不利影响，降低公司的融资信用，进一步加剧公司的偿付压力。公司将努力加强与债券持有人和其他金融机构的沟通，妥善解决债务融资工具在现有期间的还本付息问题。
嘉园创盛：根据民生银行的公告，“20嘉园创盛MTN003”计划于2月23日召开第一次持有人会议。鉴于发行人的经营状况，为稳步推进债券本息支付，债券持有人应同意调整债券的相关安排。债券发行总额为5亿元，票息为8亿元％，2023年3月16日为兑付日。
(三)可转债
1.权益及可转债指数
【a股三大股指震荡分化】2月21日，a股市场主要股指开盘后出现分化。上证指数和深证成指盘中两次触底，尾盘再次变红，分别上涨0.49％和0.12％，上证指数突破3300点，创业板指数开盘后保持低震荡调整，收盘0.44％。申万一级行业指数大部分上涨，周期板块发力明显，煤炭、钢铁、有色金属分别上涨2.52％、2.39％、1.70％，涨幅居前；美容护理、媒体调整较为明显，跌幅超过1％。
【可转换债券市场指数小幅上涨】2月21日，可转换债券市场主要指数红盘震荡整理，中证可转换债券、上证可转换债券、深证可转换债券指数分别收涨0.23。％、0.18％和0.31％。可转债市场日成交额715.69亿元，较前一交易日减少89.82亿元。同日，转债券涨跌较少，476只债券中有287只涨跌，186只跌跌，3只持平。个人债券表现方面，润禾可转换债券当日上涨6.80％，通光转债、冠盛转债、智能转债、盛路转债超过4％，涨幅居前；当日大部分下跌个券跌幅不大，只有拓尔可转债跌幅6.46％，恒锋转债、声迅转债、恩捷转债跌破2％，另外15只优惠券跌幅超过15只％，其他优惠券跌幅不到1％。
数据来源：Wind，东方金诚
2.转债跟踪
今日，百畅转债开始认购，爱玛转债计划于2月23日开始认购。
2月21日，富汉转债公告不下调股价，自董事会批准第二天起未来六个月(2023年2月22日至2023年8月21日)内，如再次触发股价下调修正条款，不提出下调修正方案；亚药转债公告不下调股价，自2023年2月22日起重新计算触发转股价格修正条款周期；科达转债、健友转债、申浩转债公告预计将满足转股价格修正条件。
2月21日，君和转债公告拟提前赎回。
(四)海外债券市场
1.美国债券市场：
2月21日，被称为“新美联储通讯社”的资深美联储记者Timiraos写道，美联储可能会将通胀目标提高到2.8％此外，2月份公布的综合服务业PMI数据强劲，推动各期美国债券收益率普遍大幅上升。其中，2年期美国债券收益率上升7bp至4.67％，10年期美债收益率上升13bp至3.95％。
数据来源：iFinD，东方金诚
2月21日，2/10年期美国债券收益率利差反转幅度收窄6bp至72bp；5/30年期美债收益率利差反转幅度略有扩大3bp至18bp。
2月21日，美国10年期通货膨胀保值国债（TIPS）平衡通胀率上升6bp至2.42％。
2.欧债市场：
2月21日，欧元区2月份PMI增速达到9个月来的新高。此外，欧洲央行行长暗示，3月份将继续加息50个基点，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅上升。其中，德国10年期国债收益率上升7bp至2.53％；10年期国债收益率在法国、意大利、西班牙和英国分别上升9bp、13bp、10bp和14bp。
数据来源：英国金融，东方金城
每日中资美元债价格变化(截至2月21日)
数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
本文起源于金融界
来源：中央纪委国家监察委员会网站：
26日下午，中国共产党第二十届中央委员会第二次全体会议在北京举行。中央委员会总书记习近平代表中央政治局向全体会议作了工作报告。全体会议将审议党和国家机构改革计划（草案）、中央政治局拟向十四届全国人民代表大会第一次会议推荐的国家机构领导人名单和十四届全国人民代表大会第一次会议推荐的全国政协领导人名单。
金融业2月22日消息 金融界和东方金城联合推出了《债券市场早报》栏目，为您提供最全面、最及时的债券市场信息。
[摘要]2月21日，主要资本利率略有上升；银行间主要利率债券长期稳定，中短期收益率上升；“20荣盛房地产MTN001”本金展期提案由持有人通过信用增强措施调整，中国银行业和保险监督管理委员会同意北京大学方正集团财务进入破产程序，时代中国计划召开债券持有人会议，审议调整债券本息支付安排，增加信用担保措施；可转换债券市场指数略有上升，可转换债券涨跌较少；在海外，美国债券收益率普遍继续大幅上升，10年期国债收益率普遍大幅上升。
一、债市要闻
(一)国内要闻
【中共中央政治局召开会议决定召开二十届二中全会】中共中央政治局于2月21日召开会议，决定于今年2月26日至28日在北京召开中共第二十届中央委员会第二次全体会议。会议指出，要全面贯彻落实党中央的决策部署，坚持稳中求进，落实积极的财政政策和稳定的货币政策，加强各项政策的协调配合，形成共同促进高质量发展的合力。努力扩大国内需求，加快现代产业体系建设，实施“两不动摇”，吸引和利用外资，有效防范和化解重大经济金融风险，稳定粮食生产，促进农村振兴，促进绿色转型发展模式，确保基本民生和社会事业发展，努力完成今年的经济社会发展目标和任务。要加强政府自身建设，大兴调查研究之风。
[国家能源局：将积极与有关部门合作，完善新的储能支持政策]国家能源局网站最近发布了第十三届全国人民代表大会代表BH0108号建议的答复。其中，下一步将积极与相关部门完善新的储能支持政策，加强与四川、重庆等能源部门的沟通，指导地方政府加强新的储能规划布局和调度应用，积极开展试点示范，完善配套政策机制，加强产业、大学、研究、应用协调，促进整个产业链的协调发展。
(二)国际要闻
[2月21日，标普全球宣布2月美国Markitt，美国综合PMI创下8个月新高，服务业复苏，但制造业仍处于收缩范围] PMI数据。在服务业复苏的推动下，2月份美国综合PMI指数上涨3.4点至50.2点，创八个月来最高。数据显示，2月份Markit服务业PMI初值升至50.5，高于市场预期47.3，创2022年6月以来新高，也是6个月来首次站在荣枯线上方，这可能与最近极其温暖的天气有关；其中就业分项指数初值升至51.5。自2022年9月以来创下新高；自2022年10月以来，支付价格分项指数初值上升至新高。2月份，美国制造业PMI有所改善，但仍处于收缩状态，读数为47.8，高于上个月的46.9和市场预期的47.2。2月份，美国制造业PMI有所改善，但仍处于收缩状态，读数为47.8，高于上个月的46.9和市场预期的47.2。制造商和服务提供商在综合PMI指数中就业的综合衡量指标上升到5个月高，表明市场对劳动力的需求仍然很强劲。该报告还显示，衡量未来产出的指标上升到去年5月以来的最高水平，表明需求的乐观情绪增强。
[欧洲央行行长拉加德建议3月份会议将继续加息50个基点]2月21日，欧洲央行管理委员会在芬兰举行非货币政策会议，拉加德表示，欧洲央行官员仍坚决将通胀降至央行的目标2％，同时，加息的水平取决于数据。“我们将查看所有数据——显然是通货膨胀、劳动力成本和预测，然后确定我们的货币政策路径。拉加德说，让价格上涨回到目标水平是“我们最应该为经济做的事情”。她认为，欧元区的主要通胀上升势头已经开始放缓。目前，欧元区没有工资-物价的螺旋上涨。欧洲央行在本月2日宣布加息的同时表示，货币政策的未来路径将在3月份的下一次会议后进行评估，这被一些市场参与者视为鸽派信号，表明加息可能接近峰值。然而，在欧洲央行宣布决议当天的新闻发布会上，拉加德表示，“通货膨胀仍然太高”，抗通货膨胀并没有成功，强调加息可能持续到3月份。拉加德当时表示，欧洲央行内部有很强的共识。许多假设场景意味着3月份加息50个基点将得到保证。
2月21日，[2月份欧元区PMI增速达到9个月来的新高，本季度或避免衰退]，IHS 根据Markit发布的数据，2月份欧元区综合PMI初值上升至52.3，优于预期值50.7和前值50.3，达到9个月来的最高水平。欧元区2月份制造业PMI初值为48.5，连续8个月低于荣枯线，低于预期值49.3，也低于前值48.8。去年6月以来，欧元区服务业PMI初值为53，优于预期，增速最高。值得一提的是，整个欧元区的经济活动都在上升，法国和德国在1月份萎缩后可能会恢复扩张。最新数据显示，欧元区经济在能源冲击下仍具有弹性，通货膨胀放缓、冬季温暖、供应链和商业信心改善等诸多因素正在提振市场对欧元区经济“软着陆”的乐观情绪
(三)大宗商品
[国际原油期货价格下跌，NYMEX天然气价格下跌]2月21日，WTI 3月，原油期货收跌0.18美元，跌幅0.23％，76.16美元/桶；4月份，ICE布伦特原油期货下跌1.02美元，下跌1.21％，报83.05美元/桶；NYMEX 3月天然气期货收于8月888日％，报收2.073美元/百万英热单位。
二、资金面
(一)公开市场运作
2月21日，央行宣布，为维护银行体系合理充足的流动性，当天开展了7天期1500亿元的反向回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日逆回购910亿元，因此当日公开市场净投资590亿元。
(二)资本利率
2月21日，央行继续披露市场净投资，但周三至周五逆回购到期较大，市场情绪谨慎，主要资本利率略有上升：DR001上升2.57bps至2.177％，1.69bps至2.152％，大多数其他期限利率略有上升。
数据来源：Wind，东方金诚
三、债券市场动态
(一)利率债
1.现券收益率走势
2月21日前一天大幅调整后，当日现有债券收益率走势分化，银行间主要利率债券长期稳定，中短期债券收益率大幅上升。截至北京时间20日:220025年10年期国债活跃券收益率上升0.20bp至2.9190％；220220年国开债活跃券收益率下降0.25bp至3.0875％。
数据来源：Wind，东方金诚
债券招标
数据来源：Wind，东方金诚
(二)信用债
1.二级市场交易变动:
2月21日，房地产债券整体成交价格稳定，仅“20宝龙04”跌破35％。
2月21日，城市投资债券交易价格整体稳定，两只债券交易价格偏差超过10％，“19宏财专项债01”跌破12％，“19望城城投绿色债务02”跌破22％。
2.信用债务事件：
荣盛发展:公司宣布，“20荣盛地产MTN001”本金展期议案由持有人通过增信措施调整，计划于2月23日支付首期本息1036.4万元。
世茂建设:公司宣布，自2月24日起，“20世茂02”等债券仅在上固收全价转让。
大连城市投资：公司宣布计划收购“20大连建设投资MTN001”的现金要约，目标债券面值3亿元。
宜宾南溪财源国有资产:公司宣布将宜宾宜源置业51％股权全部转让至宜宾南溪城交。
北京华融基金会：公司宣布恒泰证券股权免费转让已完成。
北京大学方正：经银监会批准，原则上同意北京大学方正集团财务进入破产程序。
青建集团：中国执行信息公开网披露，青建集团股份有限公司已成为执行人，执行目标为101.19万元。
《纽约时报》中国：该公司宣布，《纽约时报》计划召开债券持有人会议，包括调整债券本息支付安排和增加信用担保措施。根据议案2，未展期债券的本金兑现时间计划调整为2023年2月24日至2027年2月24日，本金兑现安排从2024年12月24日至2027年2月24日分10期偿还。与之前的沟通计划相比，兑现时间从近4.5年缩短到4年。
遵义路桥：根据中国证券交易所鹏源的公告，遵义路桥因融资租赁纠纷增加了新的执行信息，执行目标分别为58、963、411元和129、218、724元。
海洋集团：根据海洋集团官方微博，2月20日，海洋集团控股有限公司与北京农村商业银行有限公司签署战略合作协议，北京农村商业银行向海洋集团提供100亿元的意向信贷额度。
步步高投资：公司宣布，联合信贷将公司主体和债务评级从AA降低到AA-，这将对公司的偿付能力产生不利影响，降低公司的融资信用，进一步加剧公司的偿付压力。公司将努力加强与债券持有人和其他金融机构的沟通，妥善解决债务融资工具在现有期间的还本付息问题。
嘉园创盛：根据民生银行的公告，“20嘉园创盛MTN003”计划于2月23日召开第一次持有人会议。鉴于发行人的经营状况，为稳步推进债券本息支付，债券持有人应同意调整债券的相关安排。债券发行总额为5亿元，票息为8亿元％，2023年3月16日为兑付日。
(三)可转债
1.权益及可转债指数
【a股三大股指震荡分化】2月21日，a股市场主要股指开盘后出现分化。上证指数和深证成指盘中两次触底，尾盘再次变红，分别上涨0.49％和0.12％，上证指数突破3300点，创业板指数开盘后保持低震荡调整，收盘0.44％。申万一级行业指数大部分上涨，周期板块发力明显，煤炭、钢铁、有色金属分别上涨2.52％、2.39％、1.70％，涨幅居前；美容护理、媒体调整较为明显，跌幅超过1％。
【可转换债券市场指数小幅上涨】2月21日，可转换债券市场主要指数红盘震荡整理，中证可转换债券、上证可转换债券、深证可转换债券指数分别收涨0.23。％、0.18％和0.31％。可转债市场日成交额715.69亿元，较前一交易日减少89.82亿元。同日，转债券涨跌较少，476只债券中有287只涨跌，186只跌跌，3只持平。个人债券表现方面，润禾可转换债券当日上涨6.80％，通光转债、冠盛转债、智能转债、盛路转债超过4％，涨幅居前；当日大部分下跌个券跌幅不大，只有拓尔可转债跌幅6.46％，恒锋转债、声迅转债、恩捷转债跌破2％，另外15只优惠券跌幅超过15只％，其他优惠券跌幅不到1％。
数据来源：Wind，东方金诚
2.转债跟踪
今日，百畅转债开始认购，爱玛转债计划于2月23日开始认购。
2月21日，富汉转债公告不下调股价，自董事会批准第二天起未来六个月(2023年2月22日至2023年8月21日)内，如再次触发股价下调修正条款，不提出下调修正方案；亚药转债公告不下调股价，自2023年2月22日起重新计算触发转股价格修正条款周期；科达转债、健友转债、申浩转债公告预计将满足转股价格修正条件。
2月21日，君和转债公告拟提前赎回。
(四)海外债券市场
1.美国债券市场：
2月21日，被称为“新美联储通讯社”的资深美联储记者Timiraos写道，美联储可能会将通胀目标提高到2.8％此外，2月份公布的综合服务业PMI数据强劲，推动各期美国债券收益率普遍大幅上升。其中，2年期美国债券收益率上升7bp至4.67％，10年期美债收益率上升13bp至3.95％。
数据来源：iFinD，东方金诚
2月21日，2/10年期美国债券收益率利差反转幅度收窄6bp至72bp；5/30年期美债收益率利差反转幅度略有扩大3bp至18bp。
2月21日，美国10年期通货膨胀保值国债（TIPS）平衡通胀率上升6bp至2.42％。
2.欧债市场：
2月21日，欧元区2月份PMI增速达到9个月来的新高。此外，欧洲央行行长暗示，3月份将继续加息50个基点，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅上升。其中，德国10年期国债收益率上升7bp至2.53％；10年期国债收益率在法国、意大利、西班牙和英国分别上升9bp、13bp、10bp和14bp。
数据来源：英国金融，东方金城
每日中资美元债价格变化(截至2月21日)
数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
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